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（来源：网易科技）
全球人工智能领航者OpenAI，正开启一场科技史上资本最密集的豪赌。
根据OpenAI向股东披露的最新财务预测，该公司正面临一场空前的资本消耗战。从今年到2029年，OpenAI累计现金消耗预计将高达1150亿美元，这一数字比公司半年前的预期激增了约800亿美元。
加上过去两年已消耗的约20亿美元，其巨大的资金需求印证了其首席执行官山姆·奥特曼（Sam Altman）的判断：OpenAI可能是“有史以来资本最密集的初创公司”。
另一方面资本E家，在ChatGPT强劲增长的驱动下，该公司对自身的商业前景也更为乐观，将2030年的收入预测上调了约15%，剑指2000亿美元大关。
急剧膨胀的成本：钱将烧向何方？
OpenAI最新的现金流预测揭示了一条极为陡峭的成本曲线。该公司预计今年将消耗超过80亿美元现金，比年初的预测高出约15亿美元；明年，这一数字将翻倍至170亿美元以上，比原预测高出整整100亿美元。
展望未来，2027年和2028年的预计消耗额将分别达到约350亿美元和450亿美元——其中2028年的新预测是此前110亿美元预测的四倍还多。
这笔巨额资金的去向主要有四个方面：
尽管成本压力巨大资本E家，但OpenAI的商业化步伐正在加速，其收入前景也随之改善。公司预计今年总收入可达130亿美元，是去年的三倍半。而更为关键的2030年收入预测，则被上调至约2000亿美元。
驱动这一乐观预期的核心引擎是ChatGPT：
当然，并非所有业务的预期都在增长。公司对未来五年的API（应用程序编程接口）业务收入预测下调了50亿美元，同时将“Agents”（能够处理多步任务的AI产品）的收入预测减少了约260亿美元。
一种可能的解释是，相关技术将被更多地整合进ChatGPT，而非作为独立产品提供。无论如何，ChatGPT收入的强劲增长足以抵消这些业务预期的下调。
资本的狂热：5000亿估值与上市之路
惊人的“烧钱”速度并没有吓退资本。
包括软银（SoftBank）、Thrive Capital和Dragoneer在内的数十家大型投资机构仍在积极买入OpenAI的股票，将其最新估值推高至5000亿美元——这几乎是六个月前的两倍，也相当于去年净利润高达1000亿美元的谷歌市值的近五分之一。许多投资者将OpenAI视为AI技术普及的 barometer（风向标），笃信其最终能实现巨大的商业回报。
为了支撑庞大的数据中心建设计划，公开上市或许是OpenAI的必然选择。成为上市公司将使其能更便捷地通过发债等方式筹集资金，甚至效仿亚马逊AWS，向其他AI开发者出租服务器。
不过，这条路也充满挑战。公司“营利性业务由非营利性母公司控制”的独特结构，以及与埃隆·马斯克、最大外部股东微软（根据协议有权获得OpenAI 20%的收入）之间复杂的法律与合同关系，都可能为未来的上市之路增添变数。
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责任编辑：于健 SF069资本E家
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